26 октября, 2016 
adminGWP Eврooблигaции Укрaины с нaчaлa oктября aктивнo рaсти в цeнe, цeнa для цeнныx бумaг с пoгaшeниeм в 2019-2020 лeт снoвa прeвысил 100% нoминaльнoй стoимoсти.
Пo дaнным Bloomberg, укaзaнныe цeнныe бумaги пo итoгaм тoргoв в пoнeдeльник вырoсли нa 15-25 базисных пунктов (б.и др.) — до 100,9% от номинала и 100,375% от номинала соответственно. Доходности еврооблигаций, то есть упал на 7,388% годовых и 7,631% в год. Вторник, 15:11 кв., еврооблигации торгуются по курсу 100,75% номинала и 100,125% от номинала соответственно.
Тем не менее, инвестиционные эксперты по-прежнему осторожны в оценке рассматриваемого ралли и расценивают его как техническую коррекцию цен.
«Украинская промышленность действительно показывают быстрый рост среди высокорисковых суверенов с начала октября. Тем не менее, этот рост лишь компенсирует отставание котировок ценных бумаг, ранее. Наоборот, в последнее время было достаточно факторов, которые могли бы поддержать цены ценных бумаг — завершение второго пересмотра программы МВФ, поступление средств от других официальных кредиторов, восстановление экономики, — тем не менее, мы не видели, что рынок остро отреагировал на эти новости», — заявил агентству «Интерфакс-Украина» аналитик Сбербанк Investment Research Александр Голынский.
Технические характер роста, отметил и начальник аналитического отдела инвесткомпании «Арт Капитал» Игорь Путилин.
«Спрэд Украины на US Treasures более чем в три раза средний спрэд других суверенных ценных бумаг на развивающихся рынках, и это несмотря на то, что разница последних с начала года сократилось на 150 б.н., а Украина — 300 б.n.», — говорит эксперт.
Старший финансовый аналитик группы ПРОВОД Тарас Котович отметил, что аналогичные уровни доходности украинских еврооблигаций, или даже ниже, наблюдавшееся ранее в этом году, а несколько раз в период июль-сентябрь. Так, вряд ли стоит рассматривать текущую ситуацию, как значительный положительный.
«В настоящее время спреды сузились на положительно, в связи с получением транша МВФ, новый выпуск гарантированных США еврооблигаций. Но расширяется и продолжает оставаться достаточно широким, около 650 b.н., что, когда дальнейший рост доходности обязательств США, не будет доходностям украинских еврооблигаций продолжает снижаться», — сказал он.
В то же время, трейдер отдела торговых операций с долговыми ценными бумагами инвесткомпании «драгон Капитал» Федор Багненко считает, что украинские суверены в последнее время растет параллельно с мировыми рынками. В подтверждение своих слов, эксперт обратил внимание на спред цена евробондов Украины по индексу EMBI (индекс облигаций развивающихся рынков, рассчитываемый JP Morgan — IF), которая в течение последних двух месяцев остались в диапазоне 320-360 б.др.
Развитие наблюдается ралли в основной рост, по мнению экспертов, будет зависеть от дальнейшего сотрудничества Украины с Международным валютным фондом.
«В то время как МВФ и, соответственно, другие кредиторы готовы предоставить Украине средства, инвесторы будут покупать украинские суверены, в том числе в ожидании повышения кредитного рейтинга страны», — сказал И. Путилин.
«В отличие от 2014-2015 годах лет, среди инвесторов стало больше классических, консервативных инвестиционных фондов. Дальнейший рост рынка в данный момент больше всего зависит от отношений Украины с МВФ», — делится своим мнением Ф. Багненко.
«Для более позитивной динамики необходимы дальнейшие положительные изменения в экономической ситуации в стране, проведение реформ, как минимум, предусмотренной программой МВФ» — Так сказал Котович.
А. Голынский, кроме МВФ, приняла и ряд других факторов.
«В Украине начался отопительный сезон, который может стать тест-политической стабильности в стране. До конца октября, высокопоставленные чиновники должны задекларировать доходы. Между тем, МВФ отложил визит на ноябрь аудита. Все эти события могут негативно сказаться на покупательском интересе», — говорит эксперт.
Опубликовано в