В мирe инвeстoры в oктябрe увeличил дoлю нaличныx в свoиx пoртфeляx дo 16-мeсячнoгo мaксимумa зa счeт снижeния дoли oблигaций, пoкaзaл eжeмeсячный oпрoс, прoвeдeнный aгeнтствoм Reuters.
Прoдaжa цeнныx бумaг в Вeликoбритaнии, a тaкжe американских и европейских государственных облигаций в октябре привели к тому, что глобальные фонды сократили долю облигаций в своих портфелях до 39,9% — самого низкого уровня с июня. В то же время возросла доля денег на 6,6% — самого высокого уровня с июня 2015 года. года.
Федеральная резервная система США, как ожидается, повысит ставки в декабре, и ставки по депозитам в настоящее время выглядит более привлекательно по сравнению с облигациями, а трехмесячная ставка Libor растет с конца июня до семилетних максимумов.
Опрос был проведен среди 58 управляют фондами и руководителей инвестиционных подразделений в США, Европе, Великобритании и Японии 14-26 октября.
В этот период инвесторы стали обращать больше внимания на то, когда центральные банки будут выходить из ультрамягкой политики, толкая доходность облигаций выше.
Озабоченность среди инвесторов усилились в сентябре, когда Банк Японии решил отказаться от ориентира монетарной базы, как одной из основных целей. Вместо этого, регулятор решил таргетировать доходность по 10-летним гособлигациям на уровне около 0%. Кроме того, усилились слухи о том, что Европейский центральный банк может сократить свою программу покупки активов.
Глава ЕЦБ Марио Драги на пресс-конференции после встречи, 20. октября опровергли сообщения о сворачивании программ количественного смягчения. В настоящее время большинство участников опроса не ожидают, что завершение программы массивные покупки облигаций в марте. Тем не менее, некоторые инвесторы все больше сомнений.
Марк Робинсон, глава инвестиционного подразделения Bordier & Cie (Великобритания), отметил ряд рисков, таких как уменьшение эффективности политики центрального банка, неопределенность, связанная с Brexit, и медленный рост мировой экономики.
«Политика цб может, конечно, и дальше толкает цены вверх, а доходности вниз, и более осторожная позиция может быть само собой… но чем дольше длится этот период вмешательство центрального банка, больше рыночных рисков может быть реализован», — считает эксперт.